皎洁的月光洒落，婉卿纤纤玉指轻抚谭玹霖的面颊，柔声询问他为何要隐瞒真相。谭玹霖心中酸楚，纵是逢场作戏，又怎舍得让婉卿黯然神伤。他深知那日种种，极可能是山下淳一设下的圈套。担忧婉卿安危的他，更因抓获的奸细守口如瓶而一筹莫展。所幸派老傅暗中盯梢，终是摸清那伙人的行踪，更从异常的资金流水中窥见端倪。思及此，他恍然大悟自己竟落入徐伯钧与山下的连环计中，故而决意不让婉卿涉险。

彼时的谭玹霖实在难以揣测山下与徐伯钧的真实意图。婉卿是他心头最柔软的存在，容不得半分闪失。然而婉卿不愿做他的软肋，誓要成为他的铠甲，执意要求他今后遇险必须坦诚相告。谭玹霖虽满口应承，但想起沐致远的牺牲，愧疚之情仍如潮水般涌上心头。

裴勋既已宣判谭玹霖无罪，徐伯钧岂能甘心功败垂成。他猛然想起手中尚有一张王牌，成败在此一搏。与此同时，日升昌号即将停靠革命党掌控的泉州港，若能及时接应，军火补给便可万无一失。廖先生对婉卿的鼎力相助感激不尽，却也忧心提醒二人：裴勋心中这根刺终究难以拔除。谭玺霖早有所料，深知自己这个"上海王"已是虚名，遂决意另辟蹊径。他褪去往日玩世不恭的伪装，正色道：乱世之中本无赢家，不如为苍生搏个清明世道。廖先生闻言欣慰，给予他一个鼓励的拥抱。

银幕上正放映着顾月霜的遗作，满座观众掩面而泣。影院门外的徐光耀垂首自责，婉卿上前宽慰他莫要过分苛责。但谭玹霖见到徐光耀时，眼中仍燃起怒火。他虽不愿与之为敌，却已做好战场相见的准备。其实他心知肚明顾月霜之死与徐光耀无关，此刻正是要逼这位故交做出人生抉择。

谭子杰的猝然离世令军权旁落，眼见革命军与江城隔江对峙，谭玹霖忧心战火殃及无辜。与谭家军将士商议后，众人皆愿返乡护佑百姓。虽得廖先生承诺退让，谭玹霖仍牵挂婉卿安危。谁知婉卿毅然决定同行，坦言自己已从商贾之志升华，愿为这乱世尽绵薄之力。这番赤诚之言令谭玹霖动容，将她紧紧拥入怀中。

正值江城告急，裴勋欣然应允谭玹霖请缨，委任吴向应接管上海防务。临行前，谭玹霖将机密文书付之一炬，与老友执手话别。

顾月霜之死促使苏泓琛投身革命，与谭玹霖在火车站握手言和。月台上，饱受徐伯钧荼毒的百姓认出徐光耀，愤而掷以烂菜叶。往昔种种在徐光耀脑海中闪回，他蓦然跪地，喉头哽咽。最终跃上列车，与苏泓琛并肩远去。