金浩以急需大量伪钞为由，与贺五的上线取得联系，双方约定次日在郊外进行交易。然而当金浩、陆之林和小梁按时抵达并用枪逼问伪钞来源时，对方却趁其不备突然向小梁开枪，并趁着金浩和陆之林救人的间隙，带着钱与同伙迅速逃离现场。 金浩与陆之林先将小梁送回治疗伤势，随后立即返回寻找贺五。但等他们赶到时，贺五的住处早已空无一人。线索就此中断，金浩心有不甘，决定与陆之林分头继续追查贺五的下落。 伪钞计划在上海取得初步成果，李南因此更受日本人赏识，钟代对他连连称赞。为进一步扩大伪钞计划的规模，日本人特邀造币专家林怀兰前来上海，亲自监督和指导伪钞生产，而李南则被委以保护林怀兰的重任。 钟代近来因有人暗中破坏“以毒养战”计划及暗杀亲日分子而倍感头疼。精明的李南却从武器装备、组织能力等方面推断出这是两股不同势力所为：破坏“以毒养战”系共产党所为，而刺杀亲日分子的则是国民党军统人员。与军统相比，李南认为潜伏于暗处的共产党对日军威胁更大，应列为首要打击目标；至于军统方面，他打算以林怀兰为诱饵引其出动，再予以致命一击。 李南故意将保卫林怀兰的任务交给蒋大海负责。蒋大海视此为摧毁伪钞计划的良机，但金浩凭借对李南的了解，推断这实为李南对蒋大海的试探，不愿让他冒险。尽管蒋大海已做好为革命牺牲的准备，金浩却坚持认为他的价值不亚于一支部队，反对其暴露身份，主张继续从伪钞贩子处追查线索。 不久，蒋大海接到贺五溺亡的报案。他安排金浩和陆之林假扮警局人员，一同前往现场调查。经蒋大海的女友林溪尸检后发现，贺五系被杀后抛入江中毁尸灭迹。 金浩与陆之决定沿江继续追查。两人仔细勘查抛尸现场附近的江岸道路，发现留有马车行驶的痕迹，推测凶手是用马车将贺五尸体运至江边抛弃。于是他们从马车线索入手，开始在周边村庄逐一排查。 与此同时，刘宗山接到刺杀林怀兰的任务，并交由徐曼执行。徐曼等人经密切监视，发现林怀兰并未入住日本领事馆或日控饭店，觉得事有蹊跷。加之林怀兰未使用真实姓名登记，徐曼便与莫莲、陈婉伪装成饭店服务员，分头对各楼层房间逐一排查，以确定林怀兰的具体房间号。