乔楚生带着六子来到狙击手埋伏的楼顶仔细勘察，在角落里发现了一枚空弹壳，同时还找到一条特制的金手链——这正是黄老大六十大寿时赏赐给心腹的物件。乔楚生将证物呈交给白启礼，白启礼立即前往质问黄老大，黄老大却矢口否认与此事有关，声称自己视白幼宁如亲女，更顾忌路垚显赫的家世背景。双方争执不下，场面一度剑拔弩张。

这一切实则是诺曼布下的局，意在搅乱上海滩局势好坐收渔利。安德森忧心事态失控难以收场，诺曼却胸有成竹，认为只要路垚仍在医院昏迷，他们便可高枕无忧。病床上的路垚始终未醒，白幼宁日夜守候在侧。乔楚生通过调查发现，击中路垚的子弹经过特殊改造，内填兽用麻醉剂，剂量足以放倒大象，这正是路垚昏迷不醒的缘由。

医院走廊突然骚动起来，乔楚生出门查看，发现路淼前来探望弟弟。六子正要阻拦，乔楚生连忙将人请进病房。路淼要求与白幼宁单独谈话，乔楚生识趣地退到门外。此时六子提议带人找诺曼算账，被乔楚生以时机未成熟劝阻。

见到昏迷不醒的弟弟，路淼怒不可遏。她决不允许路垚卷入上海滩的腥风血雨。经过这段时间观察，路淼对白幼宁的品性颇为认可，不仅同意二人交往，还承诺说服父亲。她建议白幼宁带路垚远走高飞，无论去往何处，只要平安就好。白幼宁答应等路垚苏醒后商议此事。

随后的日子里，租界接连发生纵火案、赌场骚乱及诺曼逊汽车爆炸事件，虽无人员伤亡，却闹得人心惶惶。乔楚生故意压着警力不出动，对报案置之不理。阿斗察觉这些案件都直指诺曼的利益圈，担心英国人借机生事，乔楚生却显得成竹在胸。

得知路垚苏醒的消息，乔楚生立即赶往医院。只见路垚正狼吞虎咽地进食，还装疯卖傻，白幼宁则在旁细心照料。乔楚生一眼识破他的伪装，谎称路淼遭绑架。路垚闻言立刻露出马脚，急切追问详情。白幼宁这才惊觉被骗，气得挥拳相向。

安德森携整箱金条收买黄老大，怂恿他对付白启礼。黄老大虽不愿与白启礼为敌，却难抵诱惑。路垚出院时，乔楚生亲自护送，并安排专人24小时保护。他叮嘱二人切勿随意出门，路垚这才得知自己昏迷期间，白启礼带人横扫了英国人的地盘。惦记着皮影杀人案的路垚得知，乔楚生已通过那颗带商标的纽扣查到凶手指纹和购买记录，正逐一比对观众名单，便催促尽快破案。

诺曼异常的沉寂让乔楚生隐隐不安，难以预料对方会如何报复。巡捕房比对完所有观众指纹却无所获，路垚坚信凶手就在其中，执意要重返现场调查。在二人软磨硬泡下，乔楚生只得让步，要求他们全副武装穿戴防弹装备，并加派贴身护卫。

身着防护装备的路垚和白幼宁来到剧场，发现此处毗邻沙逊银行，门口聚集着悼念陶宇的影迷。从白幼宁处得知，剧场由师兄弟吴先生和陶宇共同经营。吴先生派老葛带他们查看储藏室，路垚故意让老葛取来烟枪，又逼问凶手所穿大衣的来历。见老葛推说观众太多记不清，路垚以吸毒为由相胁，老葛只得供出黄老大的军师陈有立曾穿此大衣来过。

乔楚生准备找白启礼商议抓捕事宜时，路垚向道具师请教皮影收藏门道，注意到大厅新换了幅钟馗画像，据说是老葛从城隍庙请来的，顿时心生疑窦。白幼宁特意请来云姐试探路垚，面对百般挑逗，路垚坚定表示心里唯有白幼宁，回国后也只对她动过心。躲在暗处的白幼宁听得心花怒放。

乔楚生向白启礼汇报陈有立涉案的线索——因黄老大一直未能如愿收购剧场，陈有立便屡次纵火滋事。白启礼建议掌握确凿证据再行动。乔楚生随即约见陈有立，直指其涉案杀人。陈有立坦然承认想收购剧场，并警告白启礼别挡道，否则黄白两家鱼死网破。乔楚生趁机取走陈有立用过的茶杯，经比对确认其指纹与凶手完全吻合。

得知凶手是陈有立，白幼宁担忧会引发两家火并。此时路垚的旧识林小白突然造访，透露沙逊正在变卖家产准备潜逃，犹太富商也在抛售资产。路垚看出这是股市良机却苦于资金短缺，林小白建议他向白启礼借贷。权衡再三，路垚更在意安危，向林小白透露了离开上海的打算。

当夜，路垚与白幼宁商议去向，白幼宁提议前往香港或伦敦。与此同时，白启礼带着陈有立的罪证再访黄老大，黄老大却态度强硬，让白启礼自行处置。